Har potentialet for grøn brint været overvurderet?

Meddelelsen om at Topsoe har iværksat en “strategisk gennemgang” af brintforretningen er sammenfaldende med ophævelsen af aftalen om levering af elektrolyseteknologi til den altdominerende kunde First Ammonia.

Ammonia har meddelt, at man nu vil købe sine PTX-anlæg andetsteds, men ophævelsen af leveringsaftalen er et tegn på de vanskeligheder produktionen af grøn brint står overfor.

Den globale efterspørgsel er simpelthen svagere end man forventede i 2020-22, hvor grøn brint blev hypet voldsomt, og der blev talt om priser på omkring €10–12/kg – langt over prisen på konventionelt fremstillet brint. Nu kræver markedet priser tættere på €3–4/kg for at være attraktivt.

Teknologien er endnu ikke billig nok i stor skala, og grøn brint er stadig dyr. Økonomien i  PtX og grøn brint er simpelthen stadig for dårlig.

Der er således tale om en regulær ”markedskorrektion” fordi efterspørgslen efter grøn brint er vokset langsommere end de optimistiske forventninger for få år siden og der simpelthen ikke er nok kunder endnu.

Projekter er derfor blevet udskudt eller droppet, og derfor er der ej heller den forventede efterspørgsel efter Topsøes kerneprodukt: elektrolyseanlæg.

Politisk usikkerhed og ændrede støtteordninger

Hele PtX-sektoren har fra starten været ekstremt afhængig af politisk støtte. I USA er skatteincitamenter forsinket, forkortet eller helt fjernet, og investeringer er følgelig bremset markant.

Globalt er der ligeledes stor usikkerhed om regulering og støtte, og resultat er at investeringer i grøn brint er faldet kraftigt, og projekter er blevet sat på pause, mens der sker en konsolidering og selektion af de mest rentable projekter.

Global konkurrence – især fra Kina

Kina sidder allerede på ca. 60 pct. af den globale elektrolyseproduktion, og konkurrenter, der generelt kæmper med højere energiomkostninger, risikerer at blive presset på prisen.

Udsigterne?

Topsoe og resten af branchen tror angiveligt stadig på markedet på længere sigt. Men i stedet hurtig vækst, ser vi ifølge branchen nu in i en langsommere, mere realistisk opbygning.