Guld og sølv stiger, og industrielle processer og smykkefirmaer som Pandora presses af rekordhøje sølvpriser

Ædle metaller som guld, sølv og platin – der ofte betragtes som et sikkert tilflugtssted for investorer – er steget i det sidste år. Årsagen er en blanding af reaktioner på udviklingen i Kina, geopolitisk uro, der driver investorer mod sikre aktiver, og Trumps angreb på den amerikanske centralbanks uafhængighed og forventninger om, at den amerikanske centralbank vil sænke rente og lempe pengepolitikken i 2026.

Mandag den 26. januar 2026 steg guldpriserne til et rekordhøjt niveau på over 5100 dollars pr. troy ounce (lidt over 30 g) mandag og fortsatte dermed en historisk stigning i 2025, hvor steg med mere end 70 pct. til over 4.500 dollars pr. ounce ved årets udgang fra 2.623 dollars ved starten af 2025.

En af grundene til dette, er ifølge en Reuters-rapport, at investorer i stor grad søger sikre investeringer i lyset af stigende geopolitiske usikkerheder. Hertil kommer opkøb fra centralbanker, herunder Kina, som købte guld for fjortende måned i træk i december.

Guldpriserne kan fortsætte med at stige

Guyldprisen er steget støt i lyset af politiske kriser, herunder USA’s præsident Donald Trumps tarif-politik, og investorer er tilbageholdende med at opgive investeringer i guld, fordi de frygter, at Trump vil lancere nye kontroversielle tiltag.

Ifølge analytikere er der også usikkerhed omkring den amerikanske centralbanks uafhængighed. Det amerikanske retsvæsen har indledt undersøgelser mod chefen for Federal Reserve, Jerome Powell. Officielt handler det om øgede omkostninger i forbindelse med ombygningen af Feds hovedkvarter i Washington.

Powell selv ser dog den egentlige grund til, at han ikke giver efter for Trumps krav om kraftigere rentenedsættelser.

Generelt sikrer investorer sig også mod inflation og statsgæld med guld og sølv.

Guldpriserne kan stige endnu mere. “Vi forventer yderligere opadgående potentiale (for guld). Vores nuværende prognose antyder, at priserne vil toppe omkring 5.500 dollars senere i år,” sagde Philip Newman, direktør for konsulentfirmaet Metals Focus, ifølge Reuters.

Betydningen af høje sølvpriser

”Det her er ikke godt” lød advarslen fra Elon Musk, allerede i december, da sølvpriserne steg til rekordhøje niveauer i slutningen af december. Siden er prisen steget yderligere og nåede den 26. januar 2026 rekordhøjden på 159,19 dollar pr. ounce.

Elon Musk

Elon Musks advarsel kom et svar på et opslag på X om kinesiske eksportrestriktioner: “Det her er ikke godt. Sølv er nødvendigt i mange industrielle processer.”

Sølv er vigtig inden for energi og teknologi. Det danner det ledende lag i solpaneler og bruges i ledningsføring og elektronik i elbiler. Det hjælper også med at holde datacentre kørende gnidningsfrit, idet det findes kontakter og printkort, der styrer strøm og behandling. Alle disse industrier kan blive ramt, hvis priserne stiger for højt og for længe.

Pandora

De rekordhøje priser på sølv påvirker kursen på Pandora-aktier. Pandora skiller sig mest ud i bunden af C25-indekset, der er sammensat af de 25 mest handlede aktier på den københavnske børs. Pandora-aktien står dermed til et samlet årligt fald på over 60 pct.

Sølv er et af de mest anvendte ædelmetaller i danske Pandoras smykker. Når prisen på sølv stiger, bliver det også dyrere for Pandora at producere smykker.

Markedsanalytikere siger, at lige nu er sølvprisen noget af det, der styrer aktiekursen for Pandora, og aktien har det med at reagere negativt, når sølvpriserne stiger. Det antages imidlertid, at Pandora har dækket sit forbrug af sølv et stykke ud i fremtiden, og de stigende sølvpriser vil formentlig først på sigt afspejles i regnskabet.